资管新规背景下理财子公司风险管理面临较大挑战

栏目:金融理财 编辑:最资讯 时间:2021年06月24日 16:13:50

本文尝试在资管新规背景下,分析理财子公司风险管理面临的机遇和挑战,并尝试为理财子公司风险管理转型升级提供相应对策。理财子公司风险管理面临的挑战资本管理是资管新规等对理财子公司提出的另一项挑战。理财子公司加强风险管理的建议

2018年,监管机构先后发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》、《商业银行理财业务监督管理办法》和《商业银行理财子公司管理办法》。银行”等,规范期限错配、防止多层次嵌套等,塑造了商业银行理财业务发展的新模式,为商业银行的发展改革提供了顶层系统设计。银行理财业务。本文试图分析资管新政背景下理财子公司风险管理面临的机遇和挑战,并尝试为理财子公司风险管理的改革升级提供相应的对策。

资管新政改变商业银行理财业务风险管理

资管新政实施前,商业银行理财业务具有传统的“储蓄和个人贷款特征”:在销售端,向客户承诺刚性兑付和预期收益,与储蓄业务;在投资方面,部分是通过直接投资或利用渠道进入信贷市场,形成名义资产管理,本质上是影子银行体系。因此,旧模式下的理财业务风险管理类似于表内个人贷款业务风险管理,侧重于投资方的偿付能力,侧重于信用风险管理。

资管新政等监管制度实施后,多家商业银行相继宣布设立理财子公司(见表1),采用风险隔离的方式,成为主要的理财子公司)未来商业银行理财业务的发展趋势,银行的组成部门转型为独立子公司后,理财子公司的风险管理将面临更大的挑战:一是与银行母公司分离,要建立独立全面的风险管理体系,主动管理风险;二是适应新的监管形势,在打破刚性兑付、规范期限错配、取消多层次嵌套、转型风险管理理念,实施严格的风险管理。理财子公司的发展也面临着重要的机遇期。新的监管要求将理财子公司的风险管理放在了同一起跑线上。提前谋划、提前部署、主动取得成功的企业,在未来的竞争中立于不败之地。

理财子公司风险管理面临的挑战

资管新政要求商业银行理财业务回归“受托、代客理财”的本源,业务模式转型对风险管理提出更高更严的要求。理财子公司成立之初,全面风险管理体系尚未完善,风险管理框架尚未建立,急需风险管理工具,理财子公司的风险管理还有很长的路要走。

打破刚性兑付实行净值管理对市场风险和市值风险提出新要求

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市场风险评估宏观金融市场变化对理财产品价格和利润的影响,打破刚性兑付,实行净值管理。从负债端来看,理财产品的定价更容易受到金融市场资金供求和市场波动的影响。环境对理财利润的影响更大,让原本追求稳定利润的客户被迫面临更多的投资选择。理财子公司如果不控制市场风险,会导致理财利润波动较大,客户利润不稳定,容易导致理财客户损失:从资产端看,可转债、可转债等产品的利润理财基金投资的存单也容易受到市场波动的影响,导致净值反弹,影响客户和公司的利润。理财子公司加强市场风险管理,一是支持人才,建立专业的市场风险管理团队,实现专业化的市场风险管理;二是推动科技发展,开发市场风险管理信息系统,采购外部大数据实现财务管理前后端系统直接连接、实时交互,有效发挥前瞻性和有效性市场风险管理中的信息系统和大数据;三是加强研究,加强对金融市场和证券市场的重点研究,特别是利率和汇率。研究分析市场指标,提前做出预测和应对。

估值管理也是理财子公司新资管政策的强制性要求。估值要求理财子公司以公允价值真实反映标的资产的风险和利润,及时传递标的资产的风险。实现高风险高收益,低风险低收益。如果理财子公司不能很好地控制市值,出现市值风险,产品估值与标的资产价值不匹配,风险与利润不匹配风险金融理财公司,会导致理财子公司走弱在产品销售、投资管理和绩效管理方面。长此以往,将对理财客户和理财子公司造成严重损失。理财子公司要做好市值管理,首先要完善前端(业务)估值、中台(风险)估值、后端(财务)估值独立的市值体系;其次,选择符合监管要求的科学、准确的市值方法论,满足市值管理和市值风险管理的双线要求;最后,确保市值头寸相互约束,避免因内部控制不合规导致的市值风险。

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